​​企业预警通1217债市早报

01 债市要闻

【1.46万亿明年新增专项债限额提前下达 重点用于九大方向】

12月16日，记者从国新办举行的例行政策吹风会上获悉，截至12月15日，新增专项债券发行3.42万亿元，占已下达额度的97%，全年发行工作基本完成。财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债限额1.46万亿元。明年专项债资金重点用于交通、能源、农林水利、生态环保等九大方向。

【财政部：政府债务风险总体可控】

财政部12月16日发布，截至2020年末全国政府债务余额是46.55万亿元，其中地方政府债务余额25.66万亿元;中央政府债务余额20.89万亿元按照国家统计局公布的2020年GDP数据101.6万亿元计算，政府债务余额与GDP之比为45.8%，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。

【易纲：加大跨周期调节力度 增强信贷总量增长的稳定性】

12月16日，人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会。易纲强调，要加大跨周期调节力度，统筹考虑今明两年衔接，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，稳步优化信贷结构，保持企业综合融资成本稳中有降态势。

【财政部：支持上海、广东等地区分区分批统筹推进全面清理存量隐性债务】

财政部副部长许宏才表示，目前广东和上海已经启动了隐性债务清零试点。财政部副部长许宏才表示，下一步，财政部将支持上海、广东等地区分区分批统筹推进，依法依规全面清理存量隐性债务，确保按期完成试点任务。我们会根据试点的进展情况，总结经验，再谋划后一步安排。

02 国内市场动态

【银行间债券市场回购利率涨跌互现】

12月16日(周四)，全国银行间债券市场结算总量为53,794.27亿元，较上日下降0.68%，交易结算总笔数为27,979笔。其中，质押式回购46,212.82亿元，买断式回购279.51亿元，现券交易6,843.09亿元，债券借贷458.85亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现，其中，7天回购利率上行0.2bp至2.334%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.20%，交易量为100亿元。

【市场情绪不佳 债市弱势震荡】

12月16日，现券期货整体偏弱，国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，唯中短期政金债表现略好;降准对冲缴税资金仍基本均衡，隔夜和七天回购加权利率变动有限;地产债反弹多数上涨，“19世茂G1”涨近11%。

【金隅集团：拟发行15亿元可续期公司债 基础期限3年】

12月16日，上交所披露北京金隅集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行可续期公司债券募集说明书。据悉，该债券注册金额为80亿元，本期债券发行金额为不超过15亿元(含15亿元)，不设置超额配售。

【绿地提前偿还5亿美元债】

12月16日，绿地控股对外宣称，已按期完成境外5亿美元债券“GRNL GLB N2212”的本息兑付打款。这笔债券是2022年12月16日到期的，债券类型为可回售债，因此绿地此次算提前偿还。接下来，绿地控股还将按期足额偿还约2亿美元境外银行贷款。

【东南国资投资拟发行28亿元中期票据】

12月16日，南京东南国资投资集团有限责任公司2021年度第二期中期票据募集说明书。据悉，本期发行金额为人民币28亿元，发行期限为2+N(2)年(在发行人依据发行条款约定赎回时到期)，起息日为2021年12月22日。

03国际市场动态

【美联储加速缩减购债规模应对高通胀】

美联储15日宣布，考虑到通货膨胀的发展和劳动力市场的改善，决定将于明年1月开始扩大资产购买缩减规模，从150亿美元扩大一倍至300亿美元，每月分别减少购买200亿美元美国国债和100亿美元机构抵押贷款支持证券。如果美国经济前景发生变化，美联储也将做好调整资产购买速度的准备。

【美国总统拜登签署债务上限法案】

美国总统拜登于当地时间周四(12月16日)签署了将债务上限提高2.5万亿美元的法案，使美国财政部的借款授权延长至2023年，以避免政府债务出现违约。法案的通过让拜登长舒了一口气，至少让他在圣诞节假期前少了一件迫在眉睫的立法问题。

【美国财政部拍卖四周期国债】

美国财政部拍卖四周期国债，得标利率0.030%（前次为0.030%），投标倍数3.06（前次为5.56）。拍卖八周期国债，得标利率0.050%（前次为0.050%），投标倍数3.10（前次为3.70）。

【美国5年期国债收益率下跌不信美联储的2023年加息展望】

5年期国债收益率下跌近8个基点，跌破1.17%，结束两天的疯狂走势。美联储周三发布政策决定，并预计明年加息3次、2023年加息3次。受此影响，5年期收益率一度飙升至1.30%附近。到周四欧洲早盘，已经回落至1.20%左右；随后，由于英国央行出人意料加息、英国收益率走高，美债收益率一度又掉头回升。

【欧洲债市：欧洲央行和英国央行政策决定推动意大利和英国国债下跌】

意大利国债收窄了欧洲央行的资产购买计划不及预期之后的跌幅，英国国债也收复了英国央行意外加息15个基点之后的部分跌幅。欧洲央行的资产购买计划到明年9月份共计增加了900亿欧元，并且该计划保持开放状态；希腊国债跑赢欧元区国债，欧洲央行行长拉加德称PEPP再投资可以灵活调整来购买希腊债券。英国国债收窄跌幅，在短端和长短的动荡之后，收益率曲线近乎保持不变；央行加息一度导致英国2年期和30年期国债收益率上涨10个基点，在货币市场定价显示2月份英国央行加息幅度高达22个基点之后，长债下跌。

04 机构视点

【光大证券：现在尚看不到MLF降息的迫切性和必要性】

光大证券指出，刚刚实施了降准，此时应引导金融机构用好降准资金，而不是急于降低政策利率。而且，人民银行在宣布降准时便已掷地有声地表示“稳健货币政策取向没有改变”。MLF利率既是央行操作工具的利率，也是货币政策的操作目标，可以视为政策取向最重要的指示器之一。“稳健货币政策取向没有改变”更为直白的意思便是“短期内MLF利率不会降”。光大证券认为LPR将在未来几个月内受到较强的下行压力。

【中证鹏元：明年待偿还债券规模会比今年有所下降，估计将高于2020年】

中证鹏元指出，高杠杆企业流动性风险显露，推升行业境内外再融资难度，进一步加大高短债企业的流动性压力，“短借长投”“激进扩张”恶果逐渐显现。从行业分布上看，今年以来违约主体涉及12个行业，地产相关公司共9家，占比达33%。中证鹏元提示，虽然明年待偿还债券规模会比今年有所下降，但估计将高于2020年，且回售压力上升，流动性风险依然需要关注，信用评级低的企业尤其如此。行业集中度提升是今年新增违约主体最大的特征。

05 债市负面

【穆迪：下调绿地控股集团家族评级至Ba3 展望负面】

12月16日，穆迪投资者服务公司将绿地控股集团有限公司的企业家族评级(CFR)从Ba2下调至Ba3，展望负面。

【搜于特累计逾期债务近20亿元 76个银行账户被冻结】

12月16日晚间，搜于特集团股份有限公司发布公告，经财务部门统计核实，8月27日-12月16日新增逾期债务合计5.84亿元，截至目前，累计逾期债务高达19.62亿元，占公司2020年经审计净资产37.74亿元的51.99%。公告还显示，公司及部分下属子公司目前已有76个银行账户被冻结。

【中国银行间市场交易协会对大公国际给予警告处分】

中国银行间市场交易协会发出公告指，大公国际资信评估有限公司作为债务融资工具信用评级机构，因存在尽职调查程序缺失等违反银行间债市相关自律管理规则行为，对公司及时任分管评级副总裁，现任评级总监钱晓玉予以警告处分，责令对本次事件中暴露的问题进行全面深入整改。

【慈湖高新：交易商协会对公司予以警告】

交易商协会公告，马鞍山慈湖高新技术产业开发区投资发展有限公司作为发行人，未按约定用途使用募集资金及相关信息披露不及时、不真实、不准确。现对慈湖高新予以警告;责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改;对公司债务融资工具业务分管领导、副总经理蔡艳予以通报批评。

【4只发债项目终止审查!金额合计365亿元】

交易所披露，青岛融海国有资本投资运营有限公司2020年非公开发行公司债券、桂阳县城市建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券、华鑫-惟行-齐鲁供应链金融1-50期资产支持专项计划、华泰资管-稠银-声赫保理良渚文化城供应链1-10期资产支持专项计划四个项目审查终止。品种包含私募债和资产支持证券，金额合计365亿元。

【紫光集团管理人：所有参与重整战投均认为紫光资不抵债】

12月17日，针对于健坤集团及紫光集团董事长赵伟国发布声明，反对紫光集团公布不久的重整方案，质疑重整存在734.19亿元国资流失并称已向中纪委等部门实名举报一事，12月16日晚间，紫光集团管理人声明，称在多轮市场化竞价后，所有战投提供的最高报价仍然无法覆盖紫光集团全部债务，即所有愿意参与战略投资的战投均认为紫光集团资不抵债。

免责声明：本报告由上海大智慧财汇数据科技有限公司（以下简称“本公司”）编制。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。对任何据此产生的风险和收益皆不负责。

​​​​