​​ 

中国神华，煤炭为主强周期股。但是最近几年的股价上涨是特别适合融资融券的，稳中有涨。我理解很多震荡50%60%的股票的融资客的心情，如果高位上杠杆，股价跌50%那是受不了的，心情非常糟糕。

最大下跌超50%以上这种股票一数一大堆，比如说。很多房地产股，钢铁股，煤炭股。还有超级牛股，牧原股份，天齐锂业，以及孙惠刚重仓的万华化学，葛卫东重仓的几个持股10亿元市值以上的重仓股。等都有这么大的波动。

 

那么我们要研究的是，为什么神华能够做到这样呢？

这个K线简直太完美，如果加一倍杠杆妥妥的收益就是4倍。而且都不用担心担保比例跌到130%，比中国平安，牧原股份，万华化学，大部分煤炭股的融资客的心情要好的太多了。甚至都要比茅台的融资客要好。

煤炭股不是强周期股吗？中国神华为什么能有这么好的表现？

最重要的就是高现金分红。煤价成本低，卖的比较低，长协议多，所以净利润这几年波动形成了弱周期。

每股收益在2017~2021年，大约平均是2.25,在1.97~2.53之间波动。在1000亿以上强周期的煤炭股里面能够给13倍静态pe,9倍动态pe的可能唯独中国神华。

最大的推动力量就是高现金分红。现金分红比例逐渐从45%上升到100%。

 

那么引出我们今天核心的话题，中远海控现在两倍pe，在什么情况下他能够修复到4倍市盈率？又在什么情况下能修复到8倍pe？

毫无疑问，最主要是高现金分红。另外就是期待市场对2023~2025年海运价格的预期变得乐观。因为海控股东大会透露一个消息，全球最大的前10个集运货主，有些已经订了6000元美金以上的2~3年的长协议。这个协议是有仓位保证的，对船东和货主都有对等的惩罚效力，也就是说未来运价大涨，船东也不能涨价，未来船价大跌，货主也不能够违约。不能像以前一样，以前海运价格一跌多了，货主就违约，没有惩罚条款，这样的协议在运价大跌时基本上没多大用。

那么中远海控未来是否会高现金分红呢？答案是肯定的，但是这个不是管理层发慈悲发生的，而是经过大量的中小股东的不断努力，已经显示出很好趋势。

上图是昨天开的股东大会的表决分类统计。

 

527股东大会表决分析：分红方案小股东投出了60%的反对票，这表明了小股东对2021年度只有15%的现金分红率，强烈反对！有能力在今年到期的上市公司关联交易700多亿的关联交易新表决中联手否决掉！！！
预计今年底中远海控账上净现金2000多亿，这是已经扣除债务的，以后大股东海运集团公司想要使用上市公司2000多亿现金中的很重要的部分，比如1000亿，这就是关联交易，有好多个例子，上市公司大股东占用了上市公司巨额现金而还不回来的，比如老三板400075华泽1，000525 ST红太阳,600078*ST~，因为大股东占用巨额款项而陷入困境，很多一部分退市股~退市的原因就是被大股东掏空！！！

很浅显的道理，钱放在自己的账户里永远是最安全的。

有网友说，港股1800多亿市值，年底净资产2400-2500亿，请注意，这个净资产的含金量与其它公司不一样，它的构成基本上都是现金，因为公司的净现金到年底将超过2000亿。在熊市中拿这种公司非常安心，股价有底，公司有底，就短期下跌后面也会涨上来，因为最差的情况下也是净资产和利润推动股价走，只是涨得慢一点。

我认为，

海控的集装箱船是按成本入账的，如果按现在的交易价格算，涨了好多倍了，如果用重置法，海控的净资产有巨大的升值，还有码头，还有行业高门槛，还有几十年累积下来的供应链+客户+人脉，这些市场都还没有给估值。

当然海控我相信不会乱来，没有了关联交易，以后集团公司想用海控的大量现金，是否只能通过高比例分红？看看高比例分红的中国神华，股价连续涨了多少年？13倍市盈率，海控才2倍。差别巨大也说明海控的潜力巨大，催化剂就是中小股东齐心合力下争取到明年高现金分红的可能性越来越大。

因为只要大股东回避表决，不管是什么样的关联交易方案，有6~8亿股的小股东肯定会投反对票，而且未来会越来越多的小股东用行动维护自己权益！！！

有网友说，小散，被养成忍气吞声的“善良”造就了大企业肆意侵权的恶习，该是改变的时候。

中远海控这次股东大会，对第456项决议，小股东投出了60%~62%的反对票，这就是给上市公司管理层敲警钟，对于那个不出席的高管，对于那个微信要求中小股东“学会好好说话再来跟我聊”的ting及的高管，现在应该深思了

 ​​​​