零跑汽车：Stellantis合作拓展欧洲，C10将亮相广州车展

近期因交易层面因素已大幅度降低，市场关注度上升，零跑当前股价仍低于Stellantis入股价格43港币。一致行动人已发出自愿承诺公告，10年内不减持公司股票，展示决心。

2024年强车型周期。24年3月份零跑C10将会上市，亮相广州车展，24年中C16（六座版本SUV）也将上市。两款车（均有纯电和增程版本）均将搭载激光雷达和高阶智驾系统，C16将搭载800V架构配合高压快充，并且尺寸较大，空间充足。两款车都基于“四叶草”架构和高通8295车机的座舱和电子电器架构，在所在价格段带来强吸引力，拉动零跑2024年销量向上。

Stellantis合作，开拓欧洲市场。零跑将会有包括T03，C10在内的数款车型导入零跑国际通过Stellantis渠道在欧洲销售，2025年预计会取得5-8万辆的销量，考虑到定价高于国内且有Stellantis的支持，我们认为将会实现数亿元的净利润归还给零跑。如部分车型采用CKD模式，零跑还将收取单车2-5%不等的授权费，进一步增厚利润。我们认为零跑与Stellantis合作开辟欧洲市场有高确定性和成长前景。

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中信证券汽车组