$招商银行(SH600036)$
刚刚看了一下招行这几个季度的息差，感觉今年四季度和明年一季度是招行最困难的时候，明年全年会好于今年吧，招行四季度净利差预期在1.94左右，比去年四季度下滑28个BP，明年一季度净利差如果和四季度持平，大约要比今年一季度低24个BP，下滑程度甚至要高于今年一季度，但明年预期2季度利差企稳，全年比年低大约10个BP，好过今年，今年预期要下滑22个BP以上，今年净利息收入能大约持平就很好了，明年全年预期能增长3到5个点吧，今年四季度利润同比会小幅下滑或持平，全年在百分之4.5左右，明年主要看信用成本调节，如果不调节，预期和今年相当，如果宏观稳定，LPR企稳，招行在2025能回到双位数增长，派息也大体如此吧。
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