【HA医药】泽璟制药：人凝血酶、杰克替尼即将获批+早期多个FIC多抗+股价相对较低空间大，240～320亿估值。

大单品即将上市：1）人凝血酶：上市后基本可以完全取代蛇血凝（预计20亿峰值 BD风险折价 根据授权情况目前可不看估值）；2）杰克替尼：格局好，肿瘤骨髓纤维化和进口芦可替尼竞争，芦可耐药多、贫血副作用大，杰克替尼安全性数据更好，耐药后仍有40%有效性，骨髓纤维化总市场40亿，杰克有望（20亿适应症峰值）；自免适应症，更大空间，三项适应症在3期临床竞品目前只有恒瑞的JAK上市；3）已上市的多纳非尼肝癌一线用药（预计15亿峰值）；

早期管线亮眼：CD3/DLL/DLL… 知识星球