​​一、聊聊北交所投资机会

在2021金融街论坛年会上表示，正在按照证监会统一部署推进北交所各项准备工作，相关工作有条不紊推进中。受消息刺激，沉寂一段时间的北交所概念股爆发。今日北交所主拉的是创业黑马、京投发展、中关村之类的北京本地创投股，新三板精选层影子股表现一般。

7月碳交易所开市之前碳交易所概念股反复拉升，北交所正式开市之前相关概念股是否也会有拉升动作，答案是肯定的。

下面对碳交易所开市之前相关个股表现做个复盘。

碳交易所开市之前映射板块进行了多轮拉升，第一轮、第二轮拉升力度最强，开市之前边际减弱。

第一轮、第二轮拉升主要由预期驱动，风电、水电、碳交易、火电、园林、森林碳汇等与碳达峰有关的板块普涨，但在碳交易所正式开市之前，只有与碳交易所有直接关联的个股有强反馈（比如闽东电力、华银电力），其余细分板块表现较弱甚至没有表现。

可以得出一个小结论：前半部分炒预期，沾概念即拉；后半部分炒事实，跟风股哑火，少部分直接受益标的笑到最后。

反馈到北交所，北交所主题第一波主拉北京本地创投股、创投股、精选层影子股，其中北京本地创投股走势最强，比如创业黑马、京投发展。从受益逻辑上看，成立北交所最受益的是精选层公司，精选层平移到北交所，能够获得更高的估值，A股受益对象是精选层影子股，比如创元科技等。

北交所第二个受益对象是创投，北京本地创投股有近水楼台先得月优势，创投概念股中走势最强的是北京本地创投股，这层逻辑容易理解。但从受益逻辑角度，创投股是间接受益，北交所开市与创投股并非是直接对应关系，理论上创投股在北交所正式开市之前有不拉的概率。

举个例子，2019年7月22日科创板正式开市，在科创板开市前两周，首批科创板上市公司影子股成为资金爆炒对象，而创投股几乎没有拉升的动作。在鱼尾阶段，资金偏向于拉升与事件有直接关联的标的，间接关联的被市场遗弃。

北交所与科创板最大不同之处是：将平移到北交所的精选层公司在北交所正式开市之前普遍提前做了大幅拉升，缺乏想象空间。

俗话说，炒股就是炒预期，既然精选层影子股的想象空间边际减弱，市场退而求其次转向北京本地创投股。如何对标？市场已给了答案：主选北京本地创投股，次选精选层影子股，跟随市场所选即可。

北交所概念股今日预热之后，后期预计会再度打下来。从目前的筹备进度来看，北交所正式开市最快也要11月份，再度下砸之后，踩点打狙击是一种策略，当前拉高慎追。

对行情的新思考。

动力煤期货跌停开盘，然鹅，煤炭板块早盘逆期货大涨，多只个股封板，期、股背离，市场出现较大分歧。午后螺纹钢期货跌停，周期股冲高回落，部分投资者感叹，太难了，肉还没有拿稳，就又还给了市场。本轮周期股反抽行情，真正走出像样趋势的个股并不多，蹭上宁德时代风口的湖北宜化算一个。

当前两个策略：1）相对底部低吸，撞到风口拉升即撤，赚了就跑；2）相对底部低吸，撞到风口继续持有，等待继续拉升。采取哪个策略能玩弄于当前市场，答案不言自明。

要么看得很短，尝到甜头就撤，寻找下一个目标；要么看得很长，忽略短期波动，放长线钓大鱼。

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