​​投资历史上，有很多实现过阶段性高复利的明星，其阶段性高复利被终止的形式多种多样，不管是遭遇股灾还是过分冒险，总之归结一点：几乎全是因为失去保守的投资原则。能像彼得·林奇一样，在45岁主动退出“基金”江湖归隐山林，就算是极聪明的了；要么就像沃尔特·施洛斯一样，一生保守如清教徒，过着极简的生活；至于巴菲特，聪明与保守兼而有之，更是常人所不能及的。

除了少数极幸运的投资者外，不管你背景、地位、学识如何，不管你曾经赚过多少钱，曾经如何精准地抓到一只长期大牛股，或如何精确地预测到顶和底，只要长期浸染市场，一旦在长期投资中偏离了保守主义和价值规律，早晚会遭受市场的惨痛打击。也许你会将它归结为偶然，但概率告诉我们它必然发生。

在股票市场中，衡量赚钱不赚钱要用一个或几个大的牛熊周期来看，“等潮水褪去”就知道投资者是真赚钱还是假赚钱了。真正的财富大转移一定是由多数人转移到少数人手里，从激进者转向保守者，它一定不会褒奖市场上绝大多数平庸的投资者。既然能到这个市场来搏杀的都自认为是“聪明人”，而且现在的投资市场各种信息异常泛滥、投资知识普及无处不在、各种资金势力盘根错节，什么样的人才能混在其中并稳健盈利呢？只有那些不沾染时风，将简单的大规律坚持做到底的“傻瓜”，才有可能获得巨大成功。

当市场上众多的“聪明人”跟着涨跌漩涡引发“羊群效应”的时候，有三种“傻瓜”获得了巨大成功。

第一种“傻瓜”是不经意的“傻”。他们没有理念和技巧，买入时感觉是家好企业就下手，然后能不浸染市场，做到手中有股心中无股，过自己该过的生活，过了许多年打开账户一看收益颇丰。大约2001年，我在大户室里的一位朋友要去南方做电器生意，急匆匆问我有什么好股票，能买上以后就不管了。我说，那就看看分红不错的电器股吧，他一下子把仓里的几十万全部买入格力电器，然后就没了音信。

我们最近通过一次电话，他说很少看股票，就看过两次，一次券商通知账户要升级，另一次是偶尔想起核对一下密码，一看有不少分红现金，然后又无脑加仓买入了格力，就一只股，估计也有几千万收益了吧。这个案例足够让市场大多数卖力交易做投资的人羡慕嫉妒恨了吧？

第二种“傻瓜”是因为一些条件因素被迫长持的“傻”。就比如1988年12月末万科正式向社会发行股票，因为一家本来承诺投资的外商打了退堂鼓，与王石相熟的香港人刘元生闻讯用400万港元认购了万科 360 万股，他坚持持有万科股票，可以说是对王石董事长和万科这个团队投出了信任票。万科董事会秘书认为，刘元生这样做可能也有被迫的成分。1991年深交所成立，他的股票因为没有更换成标准股票而被冻结，也是客观上不能出售的原因。不管怎样“傻傻”地帮忙，他靠时间酝酿了一笔不小的财富，截至2016年持股万科28年，其财富至少已经增值到27亿元，赚了749倍，成为“万科的扫地神僧”。

第三种就是主动要做“傻瓜”的价值投资者。他们的“傻”不是不经意的傻，也不是被迫的傻，而是主动、安心、长年地做“傻瓜”。不管是做实业还是投资，有时面对诱惑，觉得进退两难举棋不定，那是因为人的贪婪本性正在发威。投资中抵御人性弱点确实很难，它像拦路虎时不时给出难题，这正是绝大多数人不能将事业做到极致的重要原因。既然我们走在投资的路上，就一定要争取做一生的极致投资，虽然大多数人成不了巴菲特，但这不妨碍我们做一个保守累积复利的“傻瓜”。这群人随时都拿着价值尺，不断跟踪好企业，去安排适度的仓位。因为只有在似乎是“无欲无求”的简洁投资中，才最能坚守住最初的承诺和原则，只有执着的“傻瓜”才会义无反顾地按照大的价值规律前行，复利累积才能在悄无声息中完成。​​​​